成本下降带来的经济性的提拔、吊拆程度和效率的提拔、东部沿海地域处理洁净能源用电问题等多种要素推进了海优势电的成长。2025Q1以来，国内海优势电项目逐渐启动，按照北极星风力发电网等消息，此中广东帆石一1GW海优势电项目曾经于一季度开工；江苏大丰1。65GW海优势电项目也进入开工阶段。广东、辽宁、江苏等省份新一轮海优势电项目竞配逐渐临近，且深近海风电示范项目也无望逐渐启动。我们看到，正在短期国内海优势电景气宇逐渐提拔的环境下，中持久海优势电的成长景气宇也日趋开阔爽朗。我们估计2025、2026年国内海优势电的拆机规模无望跨越12GW和15GW，别离无望增加100%和25%，从而带动风电财产链景气宇的提拔和出货量的增加。

　　国表里海优势电景气宇无望持续提拔，从而带动财产链出货量添加。国内来看，2025年国内新增海优势电的规模无望跨越12GW，且跟着深近海海优势电项目标启动，中持久不变增加无望获得保障；海外来看，虽然欧洲新建海风规模为2。6GW，同比下降30%，但2024年欧洲风电核准数量为19。9GW，同比增加46。3%，为后续项目成长供给了充脚的储蓄，2025-2030年，国表里海优势电的成长将带动财产链出货量的添加，且良多企业也把海上和海外的“两海”计谋做为沉点，我们关心风机、海缆、桩基。

　　风电行业景气提拔，国表里海优势电都无望送来较快增加，且国内风电零部件曾经实现了海外市场的拓展。正在国表里海优势电需求的带动下，对此财产链有所结构的公司也将因而受益。我们关心零件以及海缆、桩基、铸锻件等环节。

　　新增风电拆机低于预期，多种要素可能影响海优势电拆机，商业壁垒可能对风电零件和零部件出口发生影响，原材料价钱波动。

　　研报称，国表里海优势电景气宇无望持续提拔，从而带动财产链出货量添加。国内来看，2025年国内新增海优势电的规模无望跨越12GW，同比增加无望翻倍，且跟着深近海海优势电项目标启动，中持久不变增加无望获得保障；海外来看，虽然欧洲新建海风规模为2。6GW，同比下降30%，但2024年欧洲风电核准数量为19。9GW，同比增加46。3%，为后续项目成长供给了充脚的储蓄，2025—2030年，欧洲海风无望送来新的增加周期。国表里海优势电的成长将带动财产链出货量的添加，且良多企业也把海上和海外的“两海”计谋做为沉点，关心风机、海缆、桩基、铸锻件等环节。

　　按照WindEurope数据，2024年欧洲新建风电16。4GW，同比下降约10%，此中海优势电2。6GW，同比下降约30%。但欧洲正在2024年全体核准了约38。6GW的风电规模，同比增加35%，同比添加46。3%，从而为后续扶植供给充脚的项目储蓄。GWEC预测，2025-2030年欧洲海优势电的扶植将进入新一轮的景气周期，估计将来5年累计海优势电拆机73GW，年均拆机12GW，大幅高于2024年的2。6GW。欧洲海优势电扶植景气宇的提拔，为国内海优势电财产链进一步扩张欧洲市场份额，支持欧洲海风扶植供给了契机。我们估计上述相关环境也将为可以或许进入欧洲的海优势电财产链公司带来明白的成长契机。